広瀬家の家訓、「エクソンモービルは売ってはいけない銘柄に指定されている」
こんにちは、雪越後です。
「Market Hack流世界一わかりやすい米国投資の技法」の著者、広瀬隆雄氏に言わしめた家訓が表題にある「広瀬家の家訓で「エクソンモービルは売っていけない銘柄に指定されている」」です。
また、ジェレミー・シーゲル著「株式投資の未来～永続する会社が本当の利益をもたらす」の第一部に登場する、「スタンダードオイル」の流れを汲む企業です。この本は、米国株ブロガーの間で有名で、たびたび紹介されます。
まず、YouTubeから拾ってきた2017年石油売上高世界ランキングが以下の表です。上位10位に絞ってます。
上位1位と2位を国営企業です。3位のロイヤルダッチシェルは高配当銘柄で有名です（配当利回り5%超）。4位のエクソンモービルと7位のシェブロンは米国の連続増配年数のランキング、トップ50位に入っています（エクソンモービルは35年、シェブロンは30年）。
次に、業績とキャッシュフローを見ていきましょう。
売上と純利益は直近6年間で半減してます。営業キャッシュフローも半減しており、業績を裏付けています。石油企業の売上は原油価格に依ってしまうのです。
以下の表は、直近6年間の配当額を表にしたものです。業績は半減しているにもかかわらず、増配を続けてます。増配率は2%で、インフレ分に相当します。
最後に、紹介したエクソンモービルは、いかなる状況下でも利益を捻出する企業と言われています。私にはその根拠がわかりません。エクソンモービルの決算書を読んでいるところです。そのため、この株はおすすめしません（でも私は所有しています）。
以上
次回は、一昨日（2018年4月20日）、10％以上の暴落をしたたばこ銘柄、フィリップモリスについて述べます。
